金价周线跌1.5%，人民银行持续增持黄金

地缘冲突的持续外溢正通过能源管道加速向全球货币政策传导。由于美伊在海湾地区的军事对抗未见降温，伊朗武装力量近期对海湾国家的美国军事基础设施发动了新一轮袭击。这一连串的交火直接推动国际油价走向周线收涨。

目前，利率期货市场对美联储9月加息的概率定价已从上周的54%迅速攀升至63%。与此同时，美联储6月政策会议纪要也透露出政策制定者对顽固通胀的警惕，而汇丰银行等主流机构更是在本周宣布下调2026及2027年的金价预测。多头买盘跟进信心脆弱，金价本周录得约1.5%的单周跌幅。

二、 亚洲现货市场出现分化

在国际金价震荡的同时，亚洲主要实物黄金市场呈现出了截然不同的特征。

在实物黄金消费大国印度，由于国内金价剧烈波动，零售买盘出现明显降温。当地黄金批发商和金店多以旧金折算来替代购入新料，导致实物金商无需向银行等渠道频繁补库。本周，印度国内实物黄金对国际基准现货价格的贴水幅度深度扩大至每盎司19美元，而上周该数据还维持在每盎司5美元的溢价至7美元的贴水区间。

与印度实物买盘不振形成鲜明对比的是，中国现货黄金在溢价水平上依旧维持坚挺。这主要得益于中国央行长期战略性增持。最新数据显示，中国人民银行在6月份增持了48万盎司的黄金，将其官方黄金储备总量推升至7544万盎司，这也是中国央行连续第20个月扩大黄金储备规模。官方部门这种极具定力的逆周期增持行为，为现货黄金在中长周期构筑了极其稳固的底部承接平台，也在一定程度上稀释了强势美元对实物金市的冲击。

三、 15分钟图价格破位测试4100关口

截至北京时间7月10日17:20，现货黄金报4102.82美元/盎司，日内下跌0.50%。此前因特朗普和谈传闻而建立的反弹防线正在面临重创。

均线空头向下发散：随着午后跌幅的扩大，K线价格已经依次跌破了 MA1（4101.28美元）、MA20（4105.28美元）以及 MA30（4109.95美元）。目前这三条均线已拐头向下，呈现出高度流畅的空头排列发散形态，由早盘的支撑平台彻底转为最直接的阻力带。

直逼4100美元整数大关：在空头抛压的持续主导下，价格相继跌破多道短期防线，最低向下探至4094.37美元。目前4100美元这一心理整数大关正面临着关键的空头试探。

四、 短期技术指标深陷超卖区间



15分钟技术指标的整体评级虽然由于单边下行呈现出偏空特征，幕短线抛压正在迎来阶段性的宣泄尾声。

核心震荡指标发出超卖预警：大盘强弱指标 RSI(14) 已经暴跌至 30.887，随机指标 Stochastic %K 也直接砸向 19.744 的极端低位，双双进入严重的极限超卖区域。同时，顺势指标 CCI(20) 录得 -119.370，Williams Percent Range 报 -78.152，表明由于短期下跌速率过快，市场存在着强烈的低位技术性换手要求。

趋势动能指标维持偏空：中线核心方向指标 MACD Level 报 -5.147 提示卖出，动能总量指标 Awesome Oscillator 录得 -14.089 同样看空，虽然短线存在技术性超跌反弹的温和要求，但整体大周期的下行斜率并未被扭转。

黄金后市走势展望

整体来看，海湾地缘冲突的持续拉锯正在通过油价暴涨这一“通胀火车头”持续对黄金市场施压。地缘避险属性在美联储保持偏紧货币政策（9月加息预期上升）的鹰派环境下完全失效。

若金价在今晚美股开盘后正式失守4100美元：多头恐防线崩溃，空头可能顺势展开二次砸盘，迫使价格直接向下寻找昨日低位4054.24美元附近的支撑防线；

若金价能借助目前超卖指标守住4094-4100美元防线：配合目前 15分钟 RSI 和 Stochastic 的极限超卖状态，多头有望在今晚开展一波弱势的超跌修复，