美伊冲突暂停，市场聚焦美联储7月FOMC会议

7月27日，现货黄金跳空高开至4096美元附近，盘中一度冲高至4119美元，尾盘回吐部分涨幅，收报4076.73美元，日内上涨0.5%。同日，基准能源期货大跌8%，收于87.47美元/桶，跌破90美元关口。7月28日亚市盘中，现货黄金维持在4047美元附近窄幅震荡。

美伊冲突、能源价格波动、美元走势以及即将来临的美联储利率决议，成为当前市场关注的四大核心要素。

美伊冲突暂停空袭，外交谈判可能性升温

地缘局势在7月24日出现新变化。在美军连续13个夜晚对伊朗目标实施空袭后，美军高层对军事行动效果及防空拦截弹药库存进行了评估与提示。美国总统特朗普随后下令暂停原定的大规模空袭计划。

伊朗方面表示，只要美方保持暂停空袭，伊方也将维持停火状态。特朗普于7月27日公开表示美伊谈判进展良好，美方与伊方保持着信息沟通。尽管伊朗外交部表示双方尚未开展正式会谈，但承认信息交流确实存在。5个月以来的美伊军事对抗呈现出边际降温迹象。

能源大跌与美耐用品数据超预期，美元指数触及四周高位

市场数据方面，7月27日基准能源期货大跌逾8%，盘中最低触及87.47美元/桶，较前一周100美元以上的高位明显回落。

与此同时，美元指数上涨0.1%，收报101.53，盘中最高触及四周高点101.54。美国商务部公布的数据显示，6月核心耐用品订单环比增长0.9%，高于市场预期的0.8%，5月数据上修至1.9%；核心资本财出货量增长1.9%，创2021年12月以来最大增幅，显示出企业设备投资领域的增长韧性。

美联储7月FOMC会议重磅来袭，市场加息预期分歧显著

金融市场交易数据显示，美联储于7月28日至29日召开7月FOMC利率决议会议。芝商所FedWatch工具显示，交易员预计美联储在7月会议上加息25个基点的概率为37.9%，按兵不动的概率为62.1%；而9月加息的概率已升至约80%。

美联储决策层内部出现明显分歧。拥有投票权的达拉斯联储主席洛根与克利夫兰联储主席哈马克此前公开呼吁加息，而纽约联储主席威廉姆斯等官员则倾向于将决策推迟至9月。此外，市场正等待周四公布的美国6月个人消费支出数据。

机构预测与后市展望

机构对金价中长期走势的预测存在差异。瑞银预计2026年与2027年金价目标分别为4675美元/盎司和4800美元/盎司；高盛预测短期金价目标为4900美元/盎司；世界黄金协会预计年内金价将在4100美元/盎司附近波动；摩根大通预计下半年均价为4400美元/盎司，并提示若美联储加息金价可能面临3500美元/盎司的下探风险。

官方储备方面，中国央行已连续20个月增持黄金储备；2026年第1季度全球央行净购买黄金244吨，创下1年来最强单季表现。技术面上，4000美元整数关口依然是多空双方关注的关键位置。